Fx sistematiese handel strategieë

FX BESTUURDERS Hoe lank het jy al handel buitelandse valuta en wat eerste getrek om hierdie bedryf Vertel ons van jou loopbaan evolusie Ek het in FX net na die float van die AUD terug in 1984 so kom tot 30 jaar. Toe ek begin dit was die nuwe departement van beleggingsbank en kyk opwindende en vinnig. Ek het gewerk vir Engels, Frans, Japannees en Amerikaanse beleggingsbanke hardloop hantering kamers van meer as 25 FX handelaars en links in die vroeë 2000 op te rig 'n FX fonds met my huidige sakevennoot James Wallace wat dan is werksaam by Citibank. Wat doen jy veral soos jou werk In FX die mark is oop 24/5 en doesnrsquot naby so daar is altyd iets gebeur in die wêreld wat die geldeenheid beweeg en itrsquos 'n uitdaging om te probeer en bly op die top van hoe en waarom geldeenhede beweeg . Op watter wyse is die handel geldeenhede anders as die handel ander finansiële instrumente Die FX mark is 'n diverse groep van die deelnemers, insluitend regerings, maatskappye, banke, spekulante en reisigers geldeenhede vir verskillende redes en nie altyd vir wins. Dit is 'n unieke mark Wanneer en hoe is die maatskappy gebore Excalibur Fondse Management gebore in 2006 met James Wallace en ek saai die fonds, en die idee was om 'n diskresionêre FX fonds na die mark te bring. Excalibur was die eerste FX net befonds word van stapel gestuur in Australië. Hoe is die maatskappy vandag gestruktureer in terme van koppetelling en kantore Excalibur Fondse Management is geleë in Sydney, Australië, waar die investeringsfunksie gebaseer is. Ons het 4 gelyke eienaars van die besigheid twee van die belegging kant en twee van die sake-ontwikkeling span. Ons het tans 7 mense in Sydney en ons het 'n klein sake-ontwikkeling kantoor in New York wat sal uitbrei met verloop van tyd. Wat beskou jy as as die sleutel posisies in 'n FX Management maatskappy is duidelik dat die CIO en COO funksies hoofsaaklik die besigheid te dryf, maar ons verstaan ​​die belegging heelal eis bestuurders om meer voldoen word en ons het nou 'n voltydse hoof van nakoming / wettige raad. Watter owerhede reguleer die maatskappy ASIC-Australiese Securities and Investments Kommissie Ons het 'n AFS lisensie Geen 299633 Ons is geregistreer by die CFTC en NFA in die VSA Jy is in beheer van die geldeenheid program. Hoe kan jy jou beleggingstrategie beskryf Ons betuig ons globale makro oog deur FX en kombineer fundamentele, tegniese en analise van die mark op 'n korttermyn basis en handel net oor medium en hoë oortuiging temas. Hoe het jy te skep en jou huidige FX bestuurstrategie te ontwikkel het dit verander met verloop van tyd, en indien ja, om watter redes het jy besluit om dit te verander Ons het die strategie om te besin wat ons beskou 'n behoefte aan net FX produkte wat goed voorsien word opbrengste, terwyl die handhawing van 'n streng risikoprofiel Risikobestuur was 'n prioriteit. Ons opgeneem diskresionêre insette, as ons het meer as 50 jaar gesamentlike ervaring handel die geldeenheid mark asook sistematiese insette aanspreek risikobestuur. Ons voel die kombinasie is net reg vir die huidige belegger aptyt. Ons havenrsquot het geen groot veranderinge aan die strategie. Hoe kan jy die beheer van risiko in die maatskappy Ons donrsquot hardloop portefeuljes as sodanig nie, maar eerder 1-3 FX posisies gelyktydig. Dit stel ons in staat om 'n baie streng risikobestuur profiel hou. Ons kan toeken aan 1 van AUM per pos en ons maandelikse limiet risiko is 2.5 van AUM, indien geaktiveer ons terugkeer na kontant vir die res van die maand en ophou handel. In 7 jaar van handel hierdie strategie het die 2.5 maandelikse onttrekking nooit gebeur het nie. Kan jy vir ons 'n voorbeeld van 'n handelsmerk wat jy in die verlede kon geïmplementeer, maar dat jy nie sou herhaal vandag Wat is die belangrikste les wat jy geleer uit die verlede handel besluite Sommige GBP ambagte ons in die verlede gedoen het moeilik gewees het en ons het beslis geleer om te konsentreer op ons kernbevoegdheid wat die AUD, waar ons voel ons het 'n voorsprong. Dit is verantwoordelik vir tussen 50-75 van ons ambagte. Het jy 'n versnit van strategieë of 'n mens net Slegs een, diskresionêre globale makro gebruik. Wat is die marktoestande wat jou ideale oorweeg, en watter is die mees uitdagende, vir die uitvoering van jou strategie Oor die afgelope 7 jaar van die handel die FX mark het ons 'n groot verskeidenheid in wisselvalligheid gesien. Ons strategie omhels wisselvalligheid as ons meesters in daarvolgens aan te pas ons hefboom vlakke. Vir ons strategie 'n stadige maal mark soos die een wat ons in die AUD ervaar in 2009 moeilik Kan jy vir ons 'n voorbeeld van 'n onvergeetlike wen handel besluit Aangesien die grondbeginsels draai baie negatief vir die AUD Maart 2013 en posisionering vir hierdie. Ons handhaaf ons verkoop vooroordeel op die AUD en is baie vol vertroue dat die geldeenheid sal sub 80c teen dollar aanstaande jaar beweeg. Dit is tans op 91c. Het jy Ontluikende Markte geldeenhede gebruik en dink jy individuele handelaars moet dit te gebruik, met inagneming van donrsquot hulle moet soseer oor likiditeit kwessies Ons enigste G10 handel en fokus op ons kern competencymdashthe AUD en sy kruis bekommer. Ons filosofie is om te spesialiseer en ons glo ons het 'n voorsprong handel die AUD. As jy 'n EM spesialis en glo jy het 'n voorsprong in die handel diegene geldeenhede, moet jy kapitaliseer op dit. Wanneer die ontwikkeling van 'n strategie, kan jy 'n hoër prioriteit te gee aan die bou van inskrywing seine, uitgang seine of reëls geld bestuur Ons gebou Excaliburrsquos strategie met risikobestuur as ons No1 prioriteit. As jy wil ander peoplersquos geld te bestuur jy moet in staat wees om jou te demonstreer kan voldoen aan jou risikoprofiel. Ons mark het ons strategie as 'n beter risiko-aangepaste opbrengs en thatrsquos, want ons het 'n 7 jaar rekord van 10 saamgestelde opbrengs met 'n Sortino verhouding van 3,85. Dink jy dat elke strategie verloor sy akkuraatheid vroeër of later, of glo jy in 'n lang reëls blywende mark Het jy al ooit 'n strategie wat winsgewend weer na 'n lang negatiewe fase Die mark is besig om al die tyd het gevind en jou strategie moet aanpas om die veranderinge. Dit doesnrsquot beteken enige fundamentele verandering in jou belegging proses, maar dit beteken nie jy kan 'n paar van daardie insette aanpas. Byvoorbeeld, het ons gevind beweeg ons tyd horison vir ons tegniese insette na ons plat jaar in 2009 tot 'n korter termyn dividende betaal en bygedra het tot ons 10 terugkeer in 2010. Ons is nog steeds met behulp van die korter termyn tegniese insette. Het jy enige vorm van optimalisering gebruik Indien wel, hoe kan jy seker maak dit doesnrsquot kurwe te skep pas en bevestig robuustheid van die model Nee, donrsquot ons gebruik 'n vorm van optimalisering. Het jy guns 'n spesifieke tyd raam in jou strategieë Wat is jou gemiddelde handel duur en handel frekwensie Ons strategie is kort termyn as ons handel verblyfreg gemiddeldes 3-4 dae. Ons handel slegs op medium en hoë oortuiging ambagte en ignoreer enige bedryf idee dat tariewe as 'n lae oortuiging handel, dus het ons gewoonlik net 10-15 kern ambagte per maand. Wat moet 'n onervare handelaar kyk wanneer jy 'n tydraamwerk Risikobestuur, nie noodwendig tyd raam, is die werklike sleutel. Ek stel voor om die risiko parameters vas te stel en profiel wat jy wil om handel te dryf om, en dan besluit wat is die mees geskikte tyd raam. Wat is die gemiddelde hefboom wat jy normaalweg gebruik en die maksimum hefboom Ons gebruik gewoonlik geen hefboom. Ons voel ons kan gewoonlik bereik ons ​​gewenste risiko / profiel terugkeer sonder die behoefte aan hefboom. Hoeveel uitvoering makelaars doen jy gebruik hoe doen jy split uitvoering tussen elektroniese en stem Ons het 5 uitvoering makelaar verhoudings. Ons gebruik net iemand om uitvoering persoon soos ons vind die vloei van inligting wat ons van praat met ons makelaars ontvang is van onskatbare waarde. Ook, sou ons net wil 'n uitvoering van makelaar, en nie 'n masjien, kyk na 'n stop verlies einde ons plaas. Watter sagteware gebruik jy in die navorsing, risiko en versoening funksies Al ons navorsing is vry van ons uitvoer plaaslike en beleggingsbanke. Ons het in te skryf vir 'n ekonomiese diens uit die VSA. Ons is in die proses van die beoefening Paladyne om voorsiening te maak, onder andere, 'n portefeulje bestuur stelsel vir ons. Watter geleenthede en risiko's sien jy in 'n ultra-hoë frekwensie handel vir FX bestuurders Ek persoonlik glo dit is net 'n verbygaande verskynsel en voel die mark is om meer oorvol elke dag. Die stampvol handel / mark is die teenoorgestelde van wat ons probeer om te bereik by Excalibur. Hoe likiditeit impak van die doeltreffendheid van jou strategieë Het jy al na wat AUM beperk die strategieë ondersoek sou toelaat om te groei tot likiditeit is nie 'n probleem vir ons as ons handel net G10 geldeenhede-die meeste vloeistof en deursigtige mark in die wêreld. Ons glo dat ons strategie profiel volgehou kan word op meer as 1 B dollar AUM. Wat is die grootste krag van jou span Ons beleggingspan is waarskynlik die mees ervare antipodiese FX kombinasie in die wêreld. Kan jy vir ons jou gevoel oor die beweging van die EURUSD in die volgende 6/12 maande Ons glo breë USD krag sal 'n groot makro speel in 2014 wees en sien die euro breek die 2010 laagtepunte van 1,1880. Whatrsquos die beste raad wat jy sal gee aan handelaars wat wil inskryf die FX fondsbestuur bedryf Stel jou strategie en saad dit self vir 12 maande om 'n bewese rekord te kry. Stel-up die regte infrastruktuur vir jou kapitaal verhoging doelwitte. Ten einde 'n gesonde fonds bestuur besigheid in stand te hou in die lang termyn, die handhawing van jou risikoprofiel is essential. Systematic Trading Sistematiese handel kan gedefinieer word as 'n handel strategie wat gebaseer is op 'n streng stel reëls. Die sistemiese handel kategorie kan logies verdeel word in verskeie sub-kategorieë. Ten volle gerekenariseer Trading - 'n strategie wat geprogrammeer kan word en geïmplementeer deur 'n rekenaar. Sommige handelaars beskou dit as die enigste korrekte sistematiese benadering. Maar dit is 'n te benadeel en nie - konstriktiewe benadering tot sistematiese handel. Meganiese Trading al die handel reëls heeltemal geformaliseer en alle vrae is opgelos deur ja en nee antwoorde, terwyl 'n paar reëls te ingewikkeld of selfs onmoontlik kan wees om 'n program vir skryf. Hybrid meganiese, gebaseer op reëls definieer dit as 'n sub-kategorie is verwant aan die feit dat baie handelaars gebruik meganiese handel styl. Dit is 'n kombinasie van meganiese reëls en reëls wat onafhanklike besluitneming deur die handelaar vereis. Miskien is dit die gewildste strategie tipe. Nie meganiese handel met vaste reëls hierdie handel styl volg altyd streng reëls, maar hierdie reëls is nie meganiese. Algemene die mees suksesvolle handelaars met hoogs ontwikkelde handel intuïsie gebruik hierdie styl. Daar is reëls om hierdie strategie wat die handelaars volg wat nie geformaliseer van die oogpunt van lineêre logika. So, sistemiese handel is 'n handel strategie met vaste reëls, wat beteken dat handelaars kan handel volgens 'n sekere stelsel selfs al hierdie reëls nie kan uitgedruk word deur middel van 'n rekenaar-kode. Die belangrikste aspek van sistematiese verhandeling is die algehele statistiese voordeel op 'n langtermyn-skaal. Dit beteken dat wanneer daar 'n stel handel stelsel en die handelaar volg dit nougeset, met verloop van tyd, die verwagte positiewe resultate sal bereik. Die grootste voordeel van sistematiese verhandeling is die moontlikheid om emosioneel los te kry van markte. Op enige oomblik handelaar weet wat hy verwag van markte. As dit is nie die tyd om op te tree, het hy net waarneem, wetende dat hy oor 'n lang termyn 'n statistiese voordeel. Die grootste nadeel van sistematiese verhandeling is die dowwe meganistiese aard van implementering. Die handelaar moet absoluut presies volg die reëls stelsel. Dit is nodig om elke transaksie wat die stelsel genereer uit te voer. Die resultate is afhanklik van die presiese uitvoering van sistematiese handel prosedures. Die handel is wat geraak word deur absoluut alles wat bydra tot stelsel implementering: handelaar dissipline, stabiliteit van die stelsel, kwaliteit van die internet konneksie, makelaars tegniese ondersteuning, ens Sistematiese handel beteken direkte afhanklikheid van die ontwikkelde stelsel en die persoonlike kenmerk soos dissipline. Dit is presies die rede waarom 'n sistematiese handelaar moet werk om die stelsel en homself te verbeter. Risiko Waarskuwing Kennisgewing: Handel in FX en CFD's op OTC mark sluit aansienlike risiko en verliese kan jou belegging oorskry. Synthethic beleggingsprodukte aangebied deur Portefeulje Smeer dienste bestaan ​​uit OTC FX en CFD komponente. So, beleggings in sintetiese beleggingsprodukte is onderhewig aan soortgelyke risiko's. Belangrik: Portefeulje verspreiding webwerf is tans onder ontwikkeling. Belegging dienste tans nie beskikbaar om clients. Systematic Trading Sistematiese Trading Gegewe die onlangse onstuimigheid in internasionale kapitaalmarkte en probleme in sekere sektore hedge fund, is dit verfrissend om dit handel strategieë geniet sterk vertoning te sien. In die besonder, het die sistematiese handel styl (bv. Fondse wat kwantitatiewe algoritmes gebruik vir handel makro-ekonomiese instrumente) skouspelagtige opbrengste gedurende 'n tydperk van gemengde opbrengste vir ander hedge fund strategieë geproduseer. Dit wil voorkom dat dit nou 'n geskikte tyd vir 'n nader kyk na hierdie segment van die hedge fund heelal. Sistematiese handelaars is, in wese, verskansingsfondse dat enige makro-ekonomiese mark handel (FX, kommoditeite, vaste inkomste, gelykheid indekse ens) deur 'n algoritmiese handel program. Tipies sal hulle tegniese seine (dit wil sê. Prys, volume) gebruik in 'n poging om vinnig markneigings te spoor, en dan neem posisies in die markte in 'n poging om voordeel te trek as dié tendense kom tot stand te bring. Dit sluit ander fundamenteel-gedrewe kwantitatiewe strategieë soos statistiese arbitrage en globale taktiese batetoewysing (GTAA). Die meeste sistematiese handelaars sal hul handel program hardloop op alle moontlike effekte in hul heelal, wat kan lei tot 'n gediversifiseerde boek van posisies in honderde markte. Handelaars sal dikwels 'n hoë veronderstelde blootstelling wat spruit uit die gebruik daarvan van termynkontrakte om posisies te neem. Maar bestuurders tipies diens nie balansstaat hefboom as hulle kontant sal hou op die hand gelykstaande aan die oorblywende van die aankoop van 'n termynkontrak op marge balans (wat lei tot gemiddelde kontant voorhande gewoonlik tussen 70 en 95). Dit gekombineer met die hoogs likiede aard van die bates gehou resultate in 'n minimale risiko finansieringstrategieë relatief tot ander hedge fund strategieë. Genererende alphaFX Week Europa sal terugkeer na Londen in November 2016 om jou te voorsien met die nuutste inligting oor die globale buitelandse valuta mark. Hierdie een-dag twee-stroom konferensie sal u voorsien van noodsaaklike dekking van hoe nuwe vooruitgang in FX verander die rol van deelnemers bedryf. Hierdie toekennings is die maatstaf vir prestasie in die globale FX bedryf, die FX Week Beste Banke toekennings is die mees akkurate aanduiding van wat 'n leidende rol die mark, volgens banke, korporatiewe skatkamers en beleggers. FX Week is trots om die 9de jaarlikse FX Belê Europa konferensie aan te bied, saam te bring voorste koop-kant praktisyns in die snel ontwikkelende buitelandse valuta en valuta markte. Dit is 'n moet-bywoon gebeurtenis vir diegene wat wil om die implikasies van die onlangse ontwikkelinge in die mark en die 13de jaarlikse e-FX-toekennings is in New York op 12 Julie 'n beter verstaan, na aanleiding van die FX Week VSA konferensie. Aangebied deur FX Week, hierdie toekennings gee erkenning aan die industrie uitnemendheid in elektroniese buitelandse valuta onder banke, makelaars, handelaars en die koop kant View all gebeure Sistematiese strategieë sal terug te bons, sê managersANANTA: 'n Sistematiese Kwantitatiewe FX Trading Strategie Nicolas Georges Hierdie vraestel is die eerste van 'n reeks wat daarop gemik is om te studeer in detail die Ananta strategie, 'n korttermyn sistematiese FX model met behulp van vaste inkomste seine. Ons sal fokus in hierdie deel op waarin die konteks en 'n aanvanklike basiese implementering van die metode van handel hipotese te sein konstruksie en resultate. Aantal bladsye in PDF lêer: 20 Keywords: rentekoerse, ewenaar, momentum, sistematiese, kwantitatiewe, FX, strategie, geldeenheid, premie, taktiese, Toekenning, GTAA, handel, eiendom, heining, Volatiliteit, Alpha Beta, Doeltreffende Markte, G10, G4, euro, dollar JEL Klassifikasie: C00, C10, C50, G00, G11 Datum gepos: 2 April, 2014 Laaste hersiene: 29 Mei 2014 Voorgestelde Citation Georges, Nicolas, Ananta: 'n Sistematiese Kwantitatiewe FX Trading Strategie (April 1 2014). Beskikbaar by SSRN: ssrn / abstract2419243 of dx. doi. org/10.2139/ssrn.2419243 Mense wat hierdie vraestel ook afgelaai: 1. Demystifying tydreekse Momentum Strategieë: Volatiliteit beramers, Trading Reëls en paarsgewyse Korrelasies Deur Nick Baltas en Robert Kosowski 2. Absolute Momentum: 'n eenvoudige reël-based strategie en Universal Trend-Ná overlay Deur Gary Antonacci 3. Relatiewe sterkte strategieë vir die belegging Deur Meb Faber Mense wat hierdie vraestel ook afgelaai: 1. Demystifying tydreekse Momentum Strategieë: Volatiliteit beramers, Trading Reëls en paarsgewyse Korrelasies Deur Nick Baltas en Robert Kosowski 2. Absolute Momentum: A Simple reëlgebaseerde Strategie en Universal Trend-Ná overlay Deur Gary Antonacci 3. Relatiewe sterkte strategieë vir die belegging Deur Meb Faber 4. Risiko premies Oes Deur Dubbele Momentum Deur Gary Antonacci 5. 'n kwantitatiewe benadering tot taktiese Batetoewysing Deur Meb Faber 7. Momentum strategieë in termynmarkte en-Trend volgende fondse wat deur Nick Baltas en Robert Kosowski 9. 'n tendens Factor: Enige ekonomiese voordele van die gebruik van inligting oor Investment Horizons Deur Yufeng Han . Guofu Zhou. 10. die neiging is ons vriend: Risiko Pariteit, Momentum en Trend Na in Global Batetoewysing Deur Andrew Clare. James Seaton.